En 2010, le march\u00e9 des actions en Am\u00e9rique du Nord a continu\u00e9 \u00e0 se redresser. Le march\u00e9 des actions canadien a affich\u00e9 un rendement total de 17,6 %, propuls\u00e9 en grande partie par les actions de soci\u00e9t\u00e9s du secteur minier, plus particuli\u00e8rement le secteur des m\u00e9taux de base et le secteur aurif\u00e8re. En dollars canadiens, l\u2019indice S&P 500 aux \u00c9tats-Unis a \u00e9galement affich\u00e9 de bons r\u00e9sultats en augmentant de 9,3 % pour l\u2019ann\u00e9e. <\/p>\n
Le march\u00e9 des actions \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur de l\u2019Am\u00e9rique du Nord s\u2019est moins bien comport\u00e9 au cours de la m\u00eame p\u00e9riode. Les march\u00e9s du Royaume-Uni et de l\u2019Allemagne, en dollars canadiens, ont progress\u00e9 de seulement 2 %, tandis que les march\u00e9s internationaux (indice EAFE) ont affich\u00e9 des r\u00e9sultats l\u00e9g\u00e8rement meilleurs, soit une augmentation de 2,7 % selon les m\u00eames conditions. Visiblement, les march\u00e9s europ\u00e9ens ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9gativement touch\u00e9s par la crise fiscale nuisant \u00e0 leurs plus faibles membres et dont l\u2019indice europ\u00e9en MSCI a connu un recul 4 %. Les rendements des march\u00e9s en d\u00e9veloppement ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9s, car ceux de Hong Kong et de Shanghai ont recul\u00e9 de respectivement 0,5 % et 15 %, tandis que ceux de la Cor\u00e9e et de Singapour ont affich\u00e9 des gains de respectivement 19 % et 14 %, refl\u00e9tant leurs march\u00e9s ax\u00e9s sur le secteur industriel et de l\u2019exportation.<\/p>\n
Nous demeurons optimistes quant \u00e0 l\u2019\u00e9conomie nord-am\u00e9ricaine et ses march\u00e9s boursiers. Aux \u00c9tats-Unis, les indicateurs avanc\u00e9s pointent vers une activit\u00e9 \u00e9conomique am\u00e9lior\u00e9e. Malheureusement, le taux de ch\u00f4mage demeure obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9, soit \u00e0 environ 10 %. Toutefois, il est important de noter qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un indicateur retard\u00e9 et non d\u2019un indicateur avanc\u00e9. Aussit\u00f4t que l\u2019\u00e9conomie continuera \u00e0 prendre de la vitesse, le sc\u00e9nario d\u2019emploi s\u2019am\u00e9liorera.<\/p>\n
Comme nous en avons d\u00e9j\u00e0 parl\u00e9 auparavant, nous continuons \u00e0 \u00eatre prudents quant \u00e0 la taille relativement petite et le caract\u00e8re d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9 du march\u00e9 des actions canadien. Bien que l\u2019or ait certainement \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s solide compte tenu de l\u2019incertitude face au dollar am\u00e9ricain, cette tendance pourrait avoir atteint un sommet. Tandis que l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine se redresse et que sa devise regagne de la cr\u00e9dibilit\u00e9, l\u2019app\u00e9tit pour l\u2019or (et pour les actions du secteur aurif\u00e8re) s\u2019apaisera. Nous croyons que les param\u00e8tres des m\u00e9taux de base (plus particuli\u00e8rement le charbon, le minerai de fer et le cuivre) sont plus attrayants, car ils tirent avantage de l\u2019expansion \u00e9conomique en Asie et ailleurs.<\/p>\n
Nous nous attendons \u00e0 ce que le march\u00e9 des actions continue d\u2019afficher des rendements positifs en 2011, bien que d\u2019une fa\u00e7on plus \u00e9quilibr\u00e9e. Nous avons tenu compte de cette perspective dans nos portefeuilles et continuerons d\u2019ajuster notre tir au cours de la nouvelle ann\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En 2010, le march\u00e9 des actions en Am\u00e9rique du Nord a continu\u00e9 \u00e0 se redresser. Le march\u00e9 des actions canadien a affich\u00e9 un rendement total de 17,6 %, propuls\u00e9 en grande partie par les actions de soci\u00e9t\u00e9s du secteur minier, plus particuli\u00e8rement le secteur des m\u00e9taux de base et le secteur aurif\u00e8re. En dollars canadiens, l\u2019indice S&P 500 aux \u00c9tats-Unis a \u00e9galement affich\u00e9 de bons r\u00e9sultats en augmentant de 9,3 % pour l\u2019ann\u00e9e. Le march\u00e9 des actions \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur de l\u2019Am\u00e9rique du Nord s\u2019est moins bien comport\u00e9 au cours de la m\u00eame p\u00e9riode. Les march\u00e9s du Royaume-Uni et de l\u2019Allemagne, en dollars canadiens, ont progress\u00e9 de seulement 2 %, tandis que les march\u00e9s internationaux (indice EAFE) ont affich\u00e9 des r\u00e9sultats l\u00e9g\u00e8rement meilleurs, soit une augmentation de 2,7 % selon les m\u00eames conditions. Visiblement, les march\u00e9s europ\u00e9ens ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9gativement touch\u00e9s par la crise fiscale nuisant \u00e0 leurs plus faibles membres et dont l\u2019indice europ\u00e9en MSCI a connu un recul 4 %. Les rendements des march\u00e9s en d\u00e9veloppement ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9s, car ceux de Hong Kong et de Shanghai ont recul\u00e9 de respectivement 0,5 % et 15 %, tandis que ceux de la Cor\u00e9e et de Singapour ont affich\u00e9 des gains […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n