Un des aspects les plus agr\u00e9ables en mati\u00e8re de gestion de l\u2019argent est de rechercher les soci\u00e9t\u00e9s qui m\u00e9ritent de faire partie du portefeuille des clients. Pour ce faire, nous avons r\u00e9cemment assist\u00e9 \u00e0 la journ\u00e9e des investisseurs de 3M \u00e0 New York o\u00f9 la Soci\u00e9t\u00e9 a donn\u00e9 un aper\u00e7u de ses pr\u00e9visions pour 2012.<\/p>\n
Cette rencontre avec la direction donne l\u2019occasion d\u2019\u00e9valuer les perspectives de la Soci\u00e9t\u00e9 en termes d\u2019objectifs de croissance et d\u2019environnement macro\u00e9conomique (croissance \u00e9conomique mondiale, disparit\u00e9s r\u00e9gionales, etc). En \u00e9coutant les pr\u00e9visions de 3M, nous avons trouv\u00e9 int\u00e9ressant ce dernier \u00e9l\u00e9ment, car il co\u00efncide beaucoup avec notre point de vue sur l\u2019\u00e9conomie mondiale.<\/p>\n
3M croit que \u00ab nous devrions constater une remise \u00e0 z\u00e9ro de l\u2019\u00e9conomie \u00bb, car les pays, plus particuli\u00e8rement ceux de l\u2019Europe, ont commenc\u00e9 \u00e0 s\u2019attaquer \u00e0 leur niveau d\u2019endettement gonfl\u00e9. Nous sommes d\u2019accord avec ce point de vue et croyons que les gouvernements se concentreront sur le remboursement de leur dette et ainsi mettront en place des programmes d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 visant \u00e0 modifier plusieurs \u00abvaches sacr\u00e9es\u00bb que sont les politiques sociales, l\u2019aide sociale et ainsi de suite. Ce travail en cours qui s\u2019\u00e9chelonnera sur plusieurs ann\u00e9es, donnera lieu \u00e0 une croissance \u00e9conomique modeste \u00e0 moyen terme. Bien qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019un exercice p\u00e9nible, celui-ci est n\u00e9cessaire, car il procurera une base solide permettant une reprise \u00e9conomique \u00e0 plus long terme.<\/p>\n
Des diff\u00e9rences seront not\u00e9es dans ce contexte de croissance lente. L\u2019Europe de l\u2019Ouest accusera un retard et conna\u00eetra une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession au cours de l\u2019an prochain, tandis que les \u00e9conomies de la Chine, de l\u2019Am\u00e9rique latine et d\u2019autres pays \u00e9mergents continueront de cro\u00eetre \u00e0 un rythme beaucoup plus \u00e9lev\u00e9 par rapport \u00e0 la moyenne mondiale. Le Japon, qui a subi un double revers avec le tsunami et la paralysie de ses centrales nucl\u00e9aires, continuera \u00e0 se r\u00e9tablir, bien que les r\u00e9centes inondations en Tha\u00eflande aient une incidence n\u00e9gative \u00e0 court terme sur son secteur de la technologie. Les \u00c9tats-Unis maintiendront avec acharnement leur reprise, tandis que le Canada continuera \u00e0 tirer avantage de la demande grandissante provenant des pays \u00e9mergents gr\u00e2ce \u00e0 sa richesse en mati\u00e8re de ressources naturelles.<\/p>\n
Ces nouvelles r\u00e9alit\u00e9s \u00e9conomiques ne signifient pas que nous avons une attitude baissi\u00e8re. Nous sommes plut\u00f4t d\u2019avis que plusieurs soci\u00e9t\u00e9s pourront prosp\u00e9rer dans ce contexte. Il nous reste simplement \u00e0 les identifier. Tout comme 3M, nous croyons que les soci\u00e9t\u00e9s qui g\u00e9n\u00e8rent beaucoup de tr\u00e9sorerie, qui d\u00e9tiennent des marques solides, qui ont une exposition importante dans les pays \u00e9mergents et qui ont la capacit\u00e9 \u00e0 se distinguer en mati\u00e8re de soci\u00e9t\u00e9s et de produits pourront afficher d\u2019impressionnants rendements \u00e0 court, \u00e0 moyen et \u00e0 long terme. Les tendances d\u00e9mographiques majeures, telles que l\u2019accroissement de la classe moyenne dans les pays \u00e9mergents, la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019importantes d\u00e9penses en infrastructure \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale et la population vieillissante en Europe de l\u2019Ouest et en Am\u00e9rique du Nord produiront toutes des occasions importantes d\u2019investissement. Bien que le march\u00e9 des actions r\u00e9agisse \u00e0 la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme \u00e0 chaque nouvelle donn\u00e9e \u00e9conomique, nous demeurons confortables avec la solidit\u00e9 financi\u00e8re et les occasions offertes par les soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles nous investissons.<\/p>\n
Nous vous souhaitons une ann\u00e9e prosp\u00e8re et heureuse en 2012.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Un des aspects les plus agr\u00e9ables en mati\u00e8re de gestion de l\u2019argent est de rechercher les soci\u00e9t\u00e9s qui m\u00e9ritent de faire partie du portefeuille des clients. Pour ce faire, nous avons r\u00e9cemment assist\u00e9 \u00e0 la journ\u00e9e des investisseurs de 3M \u00e0 New York o\u00f9 la Soci\u00e9t\u00e9 a donn\u00e9 un aper\u00e7u de ses pr\u00e9visions pour 2012. Cette rencontre avec la direction donne l\u2019occasion d\u2019\u00e9valuer les perspectives de la Soci\u00e9t\u00e9 en termes d\u2019objectifs de croissance et d\u2019environnement macro\u00e9conomique (croissance \u00e9conomique mondiale, disparit\u00e9s r\u00e9gionales, etc). En \u00e9coutant les pr\u00e9visions de 3M, nous avons trouv\u00e9 int\u00e9ressant ce dernier \u00e9l\u00e9ment, car il co\u00efncide beaucoup avec notre point de vue sur l\u2019\u00e9conomie mondiale. 3M croit que \u00ab nous devrions constater une remise \u00e0 z\u00e9ro de l\u2019\u00e9conomie \u00bb, car les pays, plus particuli\u00e8rement ceux de l\u2019Europe, ont commenc\u00e9 \u00e0 s\u2019attaquer \u00e0 leur niveau d\u2019endettement gonfl\u00e9. Nous sommes d\u2019accord avec ce point de vue et croyons que les gouvernements se concentreront sur le remboursement de leur dette et ainsi mettront en place des programmes d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 visant \u00e0 modifier plusieurs \u00abvaches sacr\u00e9es\u00bb que sont les politiques sociales, l\u2019aide sociale et ainsi de suite. Ce travail en cours qui s\u2019\u00e9chelonnera sur plusieurs ann\u00e9es, donnera lieu \u00e0 une croissance \u00e9conomique modeste […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n