L\u2019an dernier \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode, nos perspectives \u00e9conomiques \u00e9taient les suivantes : \u00abNous en sommes \u00e0 la cinqui\u00e8me ann\u00e9e d\u2019une reprise stable des march\u00e9s boursiers apr\u00e8s avoir connu la baisse dramatique de 2008-2009\u2026 En 2013, nous nous attendons \u00e0 plus ou moins la m\u00eame chose.\u00a0 Nous croyons qu\u2019aux \u00c9tats-Unis, la croissance \u00e9conomique lente et stable se poursuivra et que les soci\u00e9t\u00e9s bien g\u00e9r\u00e9es de ce march\u00e9 continueront \u00e0 en profiter.\u00bb<\/p>\n
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En passant en revue l\u2019ann\u00e9e qui vient de s\u2019\u00e9couler, s\u2019il y a quelque chose que nous devrions nous reprocher en ce qui a trait \u00e0 ces perspectives, c\u2019est qu\u2019il s\u2019agissait d\u2019un euph\u00e9misme.<\/p>\n
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En effet, l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine a poursuivi sa croissance \u00e9conomique stable, frein\u00e9e par des manigances politiques \u00e0 Washington. L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, l\u2019indice S&P 500 aux \u00c9tats-Unis a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement total d\u2019un peu plus de 40 % (en dollars canadiens), surpassant largement le rendement de l\u2019indice de 13 % du march\u00e9 canadien. L\u2019indice canadien a continu\u00e9 \u00e0 souffrir du pi\u00e8tre rendement des actions du secteur des ressources, les titres \u00e9nerg\u00e9tiques et miniers ayant continu\u00e9 \u00e0 afficher de moins bons r\u00e9sultats.<\/p>\n
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La tendance est de croire que les march\u00e9s boursiers seront faibles au cours de l\u2019ann\u00e9e et qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8reront des rendements solides par la suite.\u00a0 Toutefois, selon nous, ce ne sera pas le cas en 2014, car les march\u00e9s demeurent en p\u00e9riode de reprise depuis le creux de la crise financi\u00e8re de 2008-2009.\u00a0\u00a0 La plupart des \u00e9l\u00e9ments constitutifs permettant une croissance soutenue du march\u00e9 demeurent en place, bien que le rythme de celle-ci soit plus lent qu\u2019en 2013.<\/p>\n
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Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019\u00e9conomie continue \u00e0 bien se comporter et le taux de ch\u00f4mage est en baisse.\u00a0 Le march\u00e9 du logement continue \u00e0 s\u2019am\u00e9liorer, tandis que les consommateurs reprennent confiance et commence \u00e0 d\u00e9penser. Les bilans et les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires des soci\u00e9t\u00e9s demeurent solides.\u00a0 En Europe, nous nous attendons \u00e0 une croissance modeste en 2014, ce qui est un changement bien accueilli par rapport au contexte de r\u00e9cession des derni\u00e8res ann\u00e9es. En ce qui concerne\u00a0les march\u00e9s en d\u00e9veloppement, une reprise de la croissance \u00e9conomique devrait se produire, avec en t\u00eate la Chine o\u00f9 les r\u00e9formes \u00e9conomiques lanc\u00e9es \u00e0 la suite du nouveau leadership procureront la plateforme qui permettra de soutenir la croissance. Ces facteurs seront b\u00e9n\u00e9fiques pour les titres des soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines multinationales et les titres canadiens du secteur des ressources que nous d\u00e9tenons.<\/p>\n
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Les march\u00e9s boursiers continueront de profiter de la politique mon\u00e9taire accommodante adopt\u00e9e par les banques centrales \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Bien que nous nous attendions \u00e0 un retrait progressif de l\u2019assouplissement quantitatif au cours de 2014, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale aux \u00c9tats-Unis demeurera flexible en ce qui a trait au temps opportun et au montant du retrait en autant que l\u2019inflation et le taux de ch\u00f4mage soient \u00e0 un niveau qui se situe sous les normes historiques. Ceci dit, la fin de l\u2019assouplissement quantitatif n\u2019est pas une mauvaise chose en soi, puisqu\u2019elle indique que la croissance \u00e9conomique aux\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00c9tats-Unis devient autosuffisante.<\/p>\n
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Enfin, les valorisations boursi\u00e8res sont attrayantes et la capacit\u00e9 \u00e9conomique n\u2019est toujours pas enti\u00e8rement utilis\u00e9e. Les d\u00e9penses d\u2019investissement doivent encore se redresser pour se situer aux niveaux d\u2019avant la crise financi\u00e8re, car les r\u00e9serves de liquidit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s sont maintenues \u00e0 un niveau plus \u00e9lev\u00e9 que la moyenne.\u00a0 Les soci\u00e9t\u00e9s devraient \u00e0 nouveau investir de fa\u00e7on significative, car les incertitudes \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale s\u2019estompent. En outre, les menaces d\u2019inflation sont minimes et nous nous attendons \u00e0 ce que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat augmentent l\u00e9g\u00e8rement cette ann\u00e9e.<\/p>\n
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Dans l\u2019ensemble,\u00a0 nous croyons que l\u2019orientation strat\u00e9gique que nous avons expos\u00e9e au d\u00e9but de 2013 se r\u00e9v\u00e9lera b\u00e9n\u00e9fique pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir.\u00a0 Comme nous vous l\u2019avons mentionn\u00e9 l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, nous \u00ab\u2026continuons \u00e0 faire ce que nous faisons le mieux, soit investir dans des titres provenant de soci\u00e9t\u00e9s bien g\u00e9r\u00e9es qui g\u00e9n\u00e8rent des flux de tr\u00e9sorerie accrues tir\u00e9s de leurs activit\u00e9s d\u2019exploitation et qui les r\u00e9partissent judicieusement.\u00a0 Nous sommes tr\u00e8s optimistes du fait que de telles soci\u00e9t\u00e9s continueront \u00e0 afficher des rendements positifs pour nos clients\u00bb.<\/p>\n
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Notre firme, Gestion de placements Rempart, en est \u00e0 sa quatri\u00e8me ann\u00e9e d\u2019ind\u00e9pendance.\u00a0 Nos actifs sous gestion continuent de cro\u00eetre, puisque notre approche visant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des rendements stables pour nos clients et la transparence de nos rapports financiers continuent \u00e0 attirer de nouveaux clients.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
L\u2019an dernier \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode, nos perspectives \u00e9conomiques \u00e9taient les suivantes : \u00abNous en sommes \u00e0 la cinqui\u00e8me ann\u00e9e d\u2019une reprise stable des march\u00e9s boursiers apr\u00e8s avoir connu la baisse dramatique de 2008-2009\u2026 En 2013, nous nous attendons \u00e0 plus ou moins la m\u00eame chose.\u00a0 Nous croyons qu\u2019aux \u00c9tats-Unis, la croissance \u00e9conomique lente et stable se poursuivra et que les soci\u00e9t\u00e9s bien g\u00e9r\u00e9es de ce march\u00e9 continueront \u00e0 en profiter.\u00bb En passant en revue l\u2019ann\u00e9e qui vient de s\u2019\u00e9couler, s\u2019il y a quelque chose que nous devrions nous reprocher en ce qui a trait \u00e0 ces perspectives, c\u2019est qu\u2019il s\u2019agissait d\u2019un euph\u00e9misme. En effet, l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine a poursuivi sa croissance \u00e9conomique stable, frein\u00e9e par des manigances politiques \u00e0 Washington. L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, l\u2019indice S&P 500 aux \u00c9tats-Unis a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un rendement total d\u2019un peu plus de 40 % (en dollars canadiens), surpassant largement le rendement de l\u2019indice de 13 % du march\u00e9 canadien. L\u2019indice canadien a continu\u00e9 \u00e0 souffrir du pi\u00e8tre rendement des actions du secteur des ressources, les titres \u00e9nerg\u00e9tiques et miniers ayant continu\u00e9 \u00e0 afficher de moins bons r\u00e9sultats. La tendance est de croire que les march\u00e9s boursiers seront faibles au cours de l\u2019ann\u00e9e et […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n