Pour les investisseurs, les mois d\u2019\u00e9t\u00e9 auront \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9s par une volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s boursiers mondiaux en raison des facteurs macro-environnementaux. La crise financi\u00e8re att\u00e9nu\u00e9e en Gr\u00e8ce a \u00e9t\u00e9 suivie par le ralentissement pr\u00e9occupant de la croissance en Chine et la d\u00e9t\u00e9rioration des prix des produits de base pour les pays exportateurs, comme le Canada.<\/p>\n
L\u2019accroissement de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s a donn\u00e9 lieu \u00e0 d\u2019autres rendements n\u00e9gatifs. Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 ce jour, le march\u00e9 am\u00e9ricain a recul\u00e9 de 6,4%, tandis que le march\u00e9 boursier canadien a r\u00e9gress\u00e9 de 7,9%. Les march\u00e9s \u00e9mergents ont affich\u00e9 des rendements encore pires. Il va sans dire, l\u2019ann\u00e9e 2015 n\u2019aura pas \u00e9t\u00e9 une bonne ann\u00e9e pour les investisseurs en actions.<\/p>\n
Le ralentissement de la croissance \u00e9conomique des march\u00e9s asiatiques en g\u00e9n\u00e9ral et plus particuli\u00e8rement celle de la Chine a contribu\u00e9 \u00e0 la d\u00e9b\u00e2cle des prix des produits de ressources naturelles, notamment les m\u00e9taux de base et le charbon. Les prix du p\u00e9trole ont chut\u00e9 de fa\u00e7on spectaculaire, principalement en raison de l\u2019offre exc\u00e9dentaire et du fait que les producteurs de l\u2019OPEP n\u2019agissent plus en tant que cartel. En fait, l\u2019OPEP n\u2019a pas fonctionn\u00e9 comme un cartel efficace depuis des ann\u00e9es. En ce moment, le monde profite de l\u2019augmentation de la production p\u00e9troli\u00e8re entra\u00een\u00e9e en grande partie par l\u2019innovation technologique. Ces approvisionnements augmenteront davantage lorsque les sanctions contre les exportations iraniennes seront lev\u00e9es en d\u00e9cembre.<\/p>\n
Tout au long de cette ann\u00e9e marqu\u00e9e par la volatilit\u00e9 et la n\u00e9gativit\u00e9, nous avons \u00e9t\u00e9 constamment confiants envers une reprise progressive de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Bien que la croissance n\u2019ait pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rablement robuste, elle a tout de m\u00eame \u00e9t\u00e9 suffisante pour faire nettement diminuer le taux de ch\u00f4mage. Cette croissance n\u2019a cependant pas engendr\u00e9 de pressions inflationnistes, ce qui a permis \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de maintenir des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat historiquement bas. En outre, les \u00e9conomies europ\u00e9ennes ont commenc\u00e9 \u00e0 se redresser, nous donnant ainsi d\u2019autres raisons d\u2019\u00eatre optimistes. Enfin, alors que la croissance en Chine ralentit, il est pr\u00e9vu qu\u2019elle devrait se maintenir \u00e0 un taux annuel de 4 \u00e0 5 %. Qui plus est, le niveau d\u2019emploi en Chine demeure solide, car la Chine est pass\u00e9e d\u2019une \u00e9conomie ax\u00e9e sur la fabrication \u00e0 forte intensit\u00e9 de capital \u00e0 une \u00e9conomie centr\u00e9e sur des services \u00e0 forte intensit\u00e9 de main-d\u2019\u0153uvre, comme les services de soins de sant\u00e9, de d\u00e9tail et de technologie.<\/p>\n
L\u2019\u00e9conomie en voie de reprise aux \u00c9tats-Unis et en Europe ainsi que la poursuite de la croissance en Chine viendront appuyer la hausse des revenus, des b\u00e9n\u00e9fices et des flux de tr\u00e9sorerie des soci\u00e9t\u00e9s ouvertes les mieux g\u00e9r\u00e9es. Toutefois, le d\u00e9fi pour les soci\u00e9t\u00e9s multinationales am\u00e9ricaines vient du fait qu\u2019un dollar plus fort fait diminuer le revenu et les b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par leurs activit\u00e9s internationales. Bien que nous ayons investi dans plusieurs de ces soci\u00e9t\u00e9s multinationales, nous reconnaissons que ceci repr\u00e9sente un \u00ab\u00a0vent contraire\u00a0\u00bb pour le moment.<\/p>\n
La bonne nouvelle est qu\u2019aucune des plus importantes \u00e9conomies dans le monde n\u2019est en r\u00e9cession ou risque d\u2019en conna\u00eetre une. Nous ne pouvons pr\u00e9voir que le niveau actuel de volatilit\u00e9 des march\u00e9s boursiers s\u2019att\u00e9nuera pour ce trimestre ou \u00e0 un moment donn\u00e9 en 2016. Nous pouvons toutefois nous assurer que votre portefeuille contient des titres provenant de soci\u00e9t\u00e9s les mieux g\u00e9r\u00e9es qui, avec le temps, seront r\u00e9compens\u00e9es par les march\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pour les investisseurs, les mois d\u2019\u00e9t\u00e9 auront \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9s par une volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s boursiers mondiaux en raison des facteurs macro-environnementaux. La crise financi\u00e8re att\u00e9nu\u00e9e en Gr\u00e8ce a \u00e9t\u00e9 suivie par le ralentissement pr\u00e9occupant de la croissance en Chine et la d\u00e9t\u00e9rioration des prix des produits de base pour les pays exportateurs, comme le Canada. L\u2019accroissement de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s a donn\u00e9 lieu \u00e0 d\u2019autres rendements n\u00e9gatifs. Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 ce jour, le march\u00e9 am\u00e9ricain a recul\u00e9 de 6,4%, tandis que le march\u00e9 boursier canadien a r\u00e9gress\u00e9 de 7,9%. Les march\u00e9s \u00e9mergents ont affich\u00e9 des rendements encore pires. Il va sans dire, l\u2019ann\u00e9e 2015 n\u2019aura pas \u00e9t\u00e9 une bonne ann\u00e9e pour les investisseurs en actions. Le ralentissement de la croissance \u00e9conomique des march\u00e9s asiatiques en g\u00e9n\u00e9ral et plus particuli\u00e8rement celle de la Chine a contribu\u00e9 \u00e0 la d\u00e9b\u00e2cle des prix des produits de ressources naturelles, notamment les m\u00e9taux de base et le charbon. Les prix du p\u00e9trole ont chut\u00e9 de fa\u00e7on spectaculaire, principalement en raison de l\u2019offre exc\u00e9dentaire et du fait que les producteurs de l\u2019OPEP n\u2019agissent plus en tant que cartel. En fait, l\u2019OPEP n\u2019a pas fonctionn\u00e9 comme un cartel efficace depuis des ann\u00e9es. […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n