\u00c0 l\u2019heure actuelle, les march\u00e9s financiers partout dans le monde \u00e9voluent dans des directions oppos\u00e9es.<\/p>\n
La mont\u00e9e du nationalisme politique dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s continue de peser sur les march\u00e9s d\u2019actions et de titres \u00e0 revenu fixe mondiaux. M\u00eame si les march\u00e9s ont dig\u00e9r\u00e9 le Brexit et l\u2019\u00e9lection du pr\u00e9sident Trump, il y a de plus en plus de pr\u00e9occupations entourant les prochaines \u00e9lections en Allemagne, en France et en Italie. L\u2019incidence de la vague populiste sur le commerce mondial repr\u00e9sente un enjeu. En effet, la lib\u00e9ration des \u00e9changes entre les nations a eu pour effet de cr\u00e9er des efficiences \u00e9conomiques tout en permettant \u00e0 des centaines de millions de personnes de sortir de la pauvret\u00e9. Le fait de renverser cette tendance pourrait s\u2019av\u00e9rer n\u00e9gative, tant au niveau \u00e9conomique que social.<\/p>\n
Ces sc\u00e9narios politiques contrastent vivement avec le tr\u00e8s bon environnement macro\u00e9conomique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Pour la premi\u00e8re fois depuis le krach financier et la Grande R\u00e9cession de 2008-2009, l\u2019\u00e9conomie mondiale conna\u00eet maintenant une croissance simultan\u00e9e. L\u2019\u00e9conomie dans le monde aura pris pr\u00e8s d\u2019une d\u00e9cennie \u00e0 se redresser, mais on annonce partout des taux de croissance positifs. Depuis un certain nombre d\u2019ann\u00e9es, la croissance du PIB en Am\u00e9rique du Nord a progress\u00e9 \u00e0 un rythme lent, mais constant alors qu\u2019en Chine, le rythme de sa croissance a ralenti. Au m\u00eame moment, la croissance en Europe et dans les \u00e9conomies \u00e9mergentes est rest\u00e9e \u00e0 la tra\u00eene. Ce n\u2019est maintenant plus le cas.<\/p>\n
L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine, qui continue de progresser tant bien que mal et qui affiche un taux de croissance annuelle de plus de 2,0 %, conna\u00eet le quasi-plein emploi et est suffisamment solide pour mettre en \u0153uvre le retour des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mesur\u00e9s \u00e0 un niveau \u00ab\u00a0normal\u00a0\u00bb. La Chine qui \u00e9tait autrefois pr\u00e9occupante affirme qu\u2019elle peut maintenir une croissance de 6,5 % par ann\u00e9e. Les risques de d\u00e9flation se sont \u00e9vapor\u00e9s. La croissance des autres \u00e9conomies asiatiques s\u2019acc\u00e9l\u00e8re. Le Japon, dont l\u2019\u00e9conomie a stagn\u00e9 pendant des ann\u00e9es, conna\u00eet maintenant un regain de d\u00e9penses en capital.\u00a0 La Cor\u00e9e du Sud et Ta\u00efwan ont vu leurs exportations nettement augmenter au cours du premier trimestre.\u00a0 Alors que l\u2019\u00e9conomie du Royaume-Uni s\u2019est tr\u00e8s bien port\u00e9e depuis les derni\u00e8res ann\u00e9es (malgr\u00e9 le vote pour le Brexit), les pays de l\u2019Europe occidentale sont maintenant de la partie. Parmi les \u00e9conomies \u00e9mergentes, la Russie et le Br\u00e9sil sont celles qui sont les plus importantes. Ces deux \u00e9conomies ont touch\u00e9 le fond du point de vue \u00e9conomique et pourraient bien afficher un brin de croissance en 2017.<\/p>\n
Pratiquement toutes les soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles nous investissons, que leur taille soit grande ou moyenne, exploitent leurs activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9chelle internationale. Sans ces activit\u00e9s, elles auraient du mal \u00e0 faire cro\u00eetre leurs revenus et leurs b\u00e9n\u00e9fices sur une base durable. Au cours des trois derni\u00e8res d\u00e9cennies, la technologie et une main-d\u2019\u0153uvre beaucoup mieux qualifi\u00e9e et mobile ont contribu\u00e9 \u00e0 ce que nous vivions dans un monde plus prosp\u00e8re et plus s\u00e9curitaire. Le libre-\u00e9change, la croissance \u00e9conomique mondiale et la stabilit\u00e9 politique sont \u00e9troitement li\u00e9s. Les march\u00e9s financiers devraient continuer \u00e0 refl\u00e9ter de plus en plus ces \u00ab\u00a0bonnes nouvelles\u00a0\u00bb \u00e9conomiques et r\u00e9compenser les soci\u00e9t\u00e9s qui exploitent le mieux dans cet \u00e9cosyst\u00e8me.<\/p>\n
La menace actuelle de cette perspective autrement positive est de nature politique. Peut-\u00eatre que la notion de \u00ab\u00a0poids et contrepoids\u00a0\u00bb du syst\u00e8me politique am\u00e9ricain permettra de contr\u00f4ler M. Trump (comme cela a \u00e9t\u00e9 le cas jusqu\u2019\u00e0 maintenant) et que la Grande-Bretagne pourra \u00e9ventuellement trouver une fa\u00e7on de renouveler ses relations commerciales avec ses homologues europ\u00e9ens. Apr\u00e8s avoir attendu le retour \u00e0 la croissance \u00e9conomique mondiale pendant pr\u00e8s d\u2019une d\u00e9cennie, il serait dommage de voir ce sc\u00e9nario de bonnes nouvelles menac\u00e9 par de la mauvaise politique.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00c0 l\u2019heure actuelle, les march\u00e9s financiers partout dans le monde \u00e9voluent dans des directions oppos\u00e9es. La mont\u00e9e du nationalisme politique dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s continue de peser sur les march\u00e9s d\u2019actions et de titres \u00e0 revenu fixe mondiaux. M\u00eame si les march\u00e9s ont dig\u00e9r\u00e9 le Brexit et l\u2019\u00e9lection du pr\u00e9sident Trump, il y a de plus en plus de pr\u00e9occupations entourant les prochaines \u00e9lections en Allemagne, en France et en Italie. L\u2019incidence de la vague populiste sur le commerce mondial repr\u00e9sente un enjeu. En effet, la lib\u00e9ration des \u00e9changes entre les nations a eu pour effet de cr\u00e9er des efficiences \u00e9conomiques tout en permettant \u00e0 des centaines de millions de personnes de sortir de la pauvret\u00e9. Le fait de renverser cette tendance pourrait s\u2019av\u00e9rer n\u00e9gative, tant au niveau \u00e9conomique que social. Ces sc\u00e9narios politiques contrastent vivement avec le tr\u00e8s bon environnement macro\u00e9conomique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Pour la premi\u00e8re fois depuis le krach financier et la Grande R\u00e9cession de 2008-2009, l\u2019\u00e9conomie mondiale conna\u00eet maintenant une croissance simultan\u00e9e. L\u2019\u00e9conomie dans le monde aura pris pr\u00e8s d\u2019une d\u00e9cennie \u00e0 se redresser, mais on annonce partout des taux de croissance positifs. Depuis un certain nombre d\u2019ann\u00e9es, la croissance du PIB en Am\u00e9rique du Nord […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"yoast_head":"\n