Depuis la grande r\u00e9cession de 2008-2009, les \u00e9conomies nord-am\u00e9ricaines ont connu une croissance et une reprise soutenue. Au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, la plupart des grandes \u00e9conomies ont connu le m\u00eame sort, ayant pour r\u00e9sultat le contexte actuel de croissance \u00e9conomique mondiale synchronis\u00e9e, un ph\u00e9nom\u00e8ne qui ne s\u2019est pas produit depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie.<\/p>\n
Les banques centrales mondiales, qui ont laiss\u00e9 derri\u00e8re elles la longue p\u00e9riode de reprise et dont les pr\u00e9visions sont positives, augmentent les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de fa\u00e7on prudente. Les banques centrales tentent maintenant d\u2019instaurer un semblant de normalit\u00e9 des march\u00e9s financiers apr\u00e8s que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont enregistr\u00e9 le niveau le plus bas au cours des huit derni\u00e8res ann\u00e9es en raison de la crise financi\u00e8re et de la r\u00e9cession subs\u00e9quente.<\/p>\n
En d\u00e9cembre 2015 ainsi qu\u2019en d\u00e9cembre 2016, puis \u00e0 deux reprises jusqu\u2019\u00e0 ce jour en 2017, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a hauss\u00e9 ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le taux des fonds \u00e0 un jour se situe maintenant entre 1,25 % et 1,50 %.\u00a0 Il est pr\u00e9vu que la Fed augmente les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat une autre fois avant la fin de l\u2019ann\u00e9e et proc\u00e8de \u00e0 d\u2019autres hausses en 2018.<\/p>\n
La Banque du Canada, quant \u00e0 elle, a hauss\u00e9 ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat deux fois en 2017, renversant ainsi les deux r\u00e9ductions de taux de 2015.\u00a0 Le taux canadien des fonds \u00e0 un jour se situe maintenant \u00e0 1,0 %. La Banque du Canada a hauss\u00e9 ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en fonction du contexte de l\u2019\u00e9conomie canadienne qui,\u00a0 de fa\u00e7on \u00e9tonnante, a connu une forte croissance \u00e9conomique sans avoir \u00e9t\u00e9 appuy\u00e9e par une augmentation des prix du p\u00e9trole.<\/p>\n
Normalement, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont major\u00e9s \u00e0 la suite de la restriction entourant la masse mon\u00e9taire impos\u00e9e par les banques centrales dans le but de combattre l\u2019inflation. Ce qui n\u2019est pas le cas selon le cycle actuel. L\u2019inflation est \u00e0 peine perceptible dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s, malgr\u00e9 le raffermissement des \u00e9conomies et le recul du taux de ch\u00f4mage. Aux \u00c9tats-Unis, le taux de ch\u00f4mage se situe actuellement \u00e0 4,2 % et se rapproche efficacement du plein emploi.<\/p>\n
Sans la menace d\u2019inflation, pourquoi les banques proc\u00e8dent-elles \u00e0 une hausse des taux? Pour deux raisons. Tout d\u2019abord, cela permet \u00e0 l\u2019\u00e9conomie de retourner \u00e0 un niveau plus normal les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. \u00c0 long terme, le concept voulant que l\u2019argent soit \u00ab\u00a0gratuit\u00a0\u00bb n\u2019est pas viable.\u00a0 Ceci est particuli\u00e8rement vrai dans certaines r\u00e9gions en Europe o\u00f9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9gatifs.\u00a0 La deuxi\u00e8me raison est que des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s permettent aux banques centrales d\u2019\u00e9ventuellement baisser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat afin de stimuler une \u00e9conomie an\u00e9mique.<\/p>\n
Un contexte de mouvement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a une incidence sur tous les march\u00e9s financiers, qu\u2019il s\u2019agisse des march\u00e9s d\u2019actions ou de cr\u00e9dit et il en va de m\u00eame pour les taux de change. Selon nous, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et le retour \u00e0 un contexte \u00e9conomique plus stable sont des \u00e9l\u00e9ments positifs pour les march\u00e9s boursiers. Bien qu\u2019\u00e0 court terme, le r\u00e9cent renforcement du dollar canadien pourrait freiner le rendement de nos titres am\u00e9ricains (mesur\u00e9s en dollar canadien), nous ne croyons pas qu\u2019\u00e0 long terme, la situation repr\u00e9sente un risque.\u00a0 Lorsque nous investissons \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur du Canada, nous privil\u00e9gions des entreprises de grande qualit\u00e9 dont les valeurs sont attrayantes et des secteurs qui ne sont pas bien d\u00e9velopp\u00e9s au niveau national.<\/p>\n
Cela dit, nous ne nous attendons pas \u00e0 ce que la valeur du dollar canadien continue \u00e0 augmenter par rapport au dollar am\u00e9ricain, \u00e0 moins d\u2019une envol\u00e9e surprise des prix du p\u00e9trole au niveau mondial. Par cons\u00e9quent, notre strat\u00e9gie consistera \u00e0 continuer de favoriser notre exposition actuelle aux actions canadiennes et am\u00e9ricaines tout en maintenant un horizon de placement \u00e0 court terme envers les titres \u00e0 revenu fixe.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Depuis la grande r\u00e9cession de 2008-2009, les \u00e9conomies nord-am\u00e9ricaines ont connu une croissance et une reprise soutenue. Au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, la plupart des grandes \u00e9conomies ont connu le m\u00eame sort, ayant pour r\u00e9sultat le contexte actuel de croissance \u00e9conomique mondiale synchronis\u00e9e, un ph\u00e9nom\u00e8ne qui ne s\u2019est pas produit depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie. Les banques centrales mondiales, qui ont laiss\u00e9 derri\u00e8re elles la longue p\u00e9riode de reprise et dont les pr\u00e9visions sont positives, augmentent les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de fa\u00e7on prudente. Les banques centrales tentent maintenant d\u2019instaurer un semblant de normalit\u00e9 des march\u00e9s financiers apr\u00e8s que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont enregistr\u00e9 le niveau le plus bas au cours des huit derni\u00e8res ann\u00e9es en raison de la crise financi\u00e8re et de la r\u00e9cession subs\u00e9quente. En d\u00e9cembre 2015 ainsi qu\u2019en d\u00e9cembre 2016, puis \u00e0 deux reprises jusqu\u2019\u00e0 ce jour en 2017, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a hauss\u00e9 ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le taux des fonds \u00e0 un jour se situe maintenant entre 1,25 % et 1,50 %.\u00a0 Il est pr\u00e9vu que la Fed augmente les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat une autre fois avant la fin de l\u2019ann\u00e9e et proc\u00e8de \u00e0 d\u2019autres hausses en 2018. La Banque du Canada, quant \u00e0 elle, a hauss\u00e9 ses taux […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"yoast_head":"\n