Au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, les march\u00e9s financiers ont profit\u00e9 d\u2019une croissance \u00e9conomique mondiale continue. Par cons\u00e9quent, les principaux march\u00e9s boursiers g\u00e9n\u00e8rent des rendements positifs et les march\u00e9s du cr\u00e9dit connaissent un retour \u00e0 la normale graduel des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Malheureusement, l\u2019augmentation des tensions commerciales menace cet environnement positif.<\/p>\n
Le libre-\u00e9change est positif pour les \u00e9conomies dans le monde. En th\u00e9orie, les biens et services produits dans les r\u00e9gions o\u00f9 les co\u00fbts sont plus faibles sont vendus dans les march\u00e9s o\u00f9 ils ont le plus de valeur, ce qui favorise toutes les parties concern\u00e9es. En pratique, ceci a contribu\u00e9 \u00e0 d\u2019importantes suppressions d\u2019emplois dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s et \u00e0 la mont\u00e9e des gouvernements populistes dont les mesures entreprises procurent un avantage d’ordre local plut\u00f4t que d’ordre mondial.<\/p>\n
Bien qu\u2019en th\u00e9orie, le libre-\u00e9change soit une proposition attrayante, il est rarement pratiqu\u00e9 dans sa forme la plus pure. La plupart des pays d\u00e9velopp\u00e9s prot\u00e8gent certaines de leur industrie et se voient interdire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 d\u2019autres march\u00e9s d\u2019un pays. Par exemple, le Canada prot\u00e8ge ses industries laiti\u00e8re, du transport a\u00e9rien et des t\u00e9l\u00e9communications. Pour ce qui est des \u00c9tats-Unis, le pays prot\u00e8ge ses industries laiti\u00e8re, sid\u00e9rurgique et du bois d\u2019\u0153uvre des importateurs. La Chine interdit \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de ses partenaires commerciaux l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des pans entiers de sa grande \u00e9conomie nationale en expansion.<\/p>\n
Bien qu\u2019en pratique, il n\u2019y ait pas de libre-\u00e9change parfait, la croissance mondiale d\u00e9pend de l\u2019am\u00e9lioration apport\u00e9e au syst\u00e8me de commerce mondial et non \u00e0 sa d\u00e9t\u00e9rioration. Dans certains pays, l\u2019instinct politique consiste \u00e0 prot\u00e9ger le niveau local et \u00e0 se d\u00e9sengager sur le plan international, ce qui pourrait donner lieu \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de la conjoncture \u00e9conomique.<\/p>\n
Les tensions actuelles du commerce mondial comportent deux volets importants. Tout d\u2019abord, des n\u00e9gociations ont eu lieu entre les \u00c9tats-Unis et ses \u00e9conomies voisines beaucoup plus petites, soit le Canada et le Mexique. Ces n\u00e9gociations ont abouti en un nouvel accord appel\u00e9 l\u2019AEUMC (l\u2019Accord \u00c9tats-Unis-Mexique-Canada). Ce nouvel accord a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 par le pr\u00e9sident Trump comme \u00e9tant une grande victoire pour les \u00c9tats-Unis, alors qu\u2019en r\u00e9alit\u00e9, cet accord est l\u00e9g\u00e8rement diff\u00e9rent de l\u2019ancien accord de l\u2019ALENA.<\/p>\n
Le second volet a un lien avec les n\u00e9gociations commerciales entre les \u00c9tats-Unis et la Chine. \u00c0 l\u2019heure actuelle, il existe un important d\u00e9s\u00e9quilibre commercial entre la Chine et les \u00c9tats-Unis. En effet, les exportations am\u00e9ricaines annuelles en Chine totalisent seulement 130 milliards de $ US, tandis que les importations de ce pays totalisent plus de 500 milliards de $ US. Bien que les d\u00e9s\u00e9quilibres commerciaux ne soient pas n\u00e9cessairement mauvais, certains \u00e9l\u00e9ments de l\u2019accord commercial entre ces deux g\u00e9ants \u00e9conomiques mondiaux sont consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant in\u00e9quitables. Les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas tort de se plaindre de l\u2019appropriation de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Chine et sont frustr\u00e9s \u00e0 juste titre de se voir continuellement interdire l\u2019acc\u00e8s au vaste march\u00e9 chinois en expansion. Les \u00c9tats-Unis jouent le r\u00f4le de l\u2019agresseur en imposant des barri\u00e8res tarifaires sur des centaines de milliards d\u2019importations chinoises. Les dirigeants chinois quant \u00e0 eux estiment qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019autre choix que de riposter.<\/p>\n
Il est difficile d\u2019imaginer que ces strat\u00e9gies permettront aux deux parties de r\u00e9soudre \u00e0 l\u2019amiable ce diff\u00e9rend. Il est fort probable que cette situation entra\u00eenera de plus en plus de repr\u00e9sailles tarifaires qui pourraient avoir un effet n\u00e9faste sur l\u2019\u00e9conomie mondiale \u00e0 plus long terme. Il n\u2019y a aucun doute que cet environnement actuel cr\u00e9\u00e9 de l\u2019incertitude. Compte tenu de cette tension persistante sur les march\u00e9s boursiers, nous sommes d\u2019avis que la prudence est de mise en ce qui concerne les portefeuilles des clients. Du point de vue strat\u00e9gique, nous maintiendrons des positions d\u2019encaisse plus \u00e9lev\u00e9es d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e ou jusqu’\u00e0 ce qu\u2019une solution \u00e0 plus long terme permette de sortir de cette impasse.<\/p>\n
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Au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, les march\u00e9s financiers ont profit\u00e9 d\u2019une croissance \u00e9conomique mondiale continue. Par cons\u00e9quent, les principaux march\u00e9s boursiers g\u00e9n\u00e8rent des rendements positifs et les march\u00e9s du cr\u00e9dit connaissent un retour \u00e0 la normale graduel des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Malheureusement, l\u2019augmentation des tensions commerciales menace cet environnement positif. Le libre-\u00e9change est positif pour les \u00e9conomies dans le monde. En th\u00e9orie, les biens et services produits dans les r\u00e9gions o\u00f9 les co\u00fbts sont plus faibles sont vendus dans les march\u00e9s o\u00f9 ils ont le plus de valeur, ce qui favorise toutes les parties concern\u00e9es. En pratique, ceci a contribu\u00e9 \u00e0 d\u2019importantes suppressions d\u2019emplois dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s et \u00e0 la mont\u00e9e des gouvernements populistes dont les mesures entreprises procurent un avantage d’ordre local plut\u00f4t que d’ordre mondial. Bien qu\u2019en th\u00e9orie, le libre-\u00e9change soit une proposition attrayante, il est rarement pratiqu\u00e9 dans sa forme la plus pure. La plupart des pays d\u00e9velopp\u00e9s prot\u00e8gent certaines de leur industrie et se voient interdire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 d\u2019autres march\u00e9s d\u2019un pays. Par exemple, le Canada prot\u00e8ge ses industries laiti\u00e8re, du transport a\u00e9rien et des t\u00e9l\u00e9communications. Pour ce qui est des \u00c9tats-Unis, le pays prot\u00e8ge ses industries laiti\u00e8re, sid\u00e9rurgique et du bois d\u2019\u0153uvre des importateurs. La […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"yoast_head":"\n