Au d\u00e9but de 2018, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump avait affirm\u00e9 que : \u00ab les guerres commerciales sont bonnes et faciles \u00e0 remporter \u00bb.\u00a0 Ayant ceci \u00e0 l\u2019esprit, le pr\u00e9sident a alors donn\u00e9 le coup d\u2019envoi \u00e0 la guerre commerciale entre la Chine et les \u00c9tats-Unis qui, depuis presque deux ans, s\u2019est intensifi\u00e9e. Parall\u00e8lement, il a forc\u00e9 le Canada et le Mexique \u00e0 revoir l\u2019accord de l\u2019AL\u00c9NA (qui porte maintenant le nom de l\u2019ACEUM) qui n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 ratifi\u00e9 par le Congr\u00e8s am\u00e9ricain et qui pourrait ne jamais faire l\u2019objet d\u2019une loi. Plus r\u00e9cemment, le pr\u00e9sident a lanc\u00e9 un troisi\u00e8me front avec les Europ\u00e9ens en guise de repr\u00e9sailles pour avoir subventionn\u00e9 Airbus. Derni\u00e8rement, l\u2019Organisation mondiale du commerce (l\u2019OMC) a donn\u00e9 aux \u00c9tats-Unis le feu vert d\u2019imposer des droits de douane sur des importations am\u00e9ricaines, notamment le whisky \u00e9cossais, le vin fran\u00e7ais et le fromage italien. Le pr\u00e9sident Trump s\u2019est r\u00e9cemment f\u00e9licit\u00e9 de cette \u00ab belle victoire \u00bb.<\/p>\n
Sa bataille la plus importante demeure avec la Chine, car les \u00c9tats-Unis et la Chine repr\u00e9sentent les deux plus grandes \u00e9conomies au monde. D\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, 69 % des biens envoy\u00e9s par les \u00c9tats-Unis vers la Chine se verront imposer des tarifs d\u2019environ 26 %. En revanche, les tarifs aux \u00c9tats-Unis pour plus de deux tiers des importations chinoises seront de 24 %, en hausse de seulement 3 % depuis le d\u00e9but de cette guerre. Ces tarifs impos\u00e9s s\u2019appliquent sur les biens qui valent des centaines de milliards de dollars. Sur le plan politique, le pr\u00e9sident Trump qui consid\u00e8re le leader chinois Xi Jinping, en tant que son \u00ab ennemi \u00bb, a d\u2019autant plus amplifi\u00e9 l\u2019ambiance agressive qui r\u00e8gne entre les pays.<\/p>\n
Il y a une certaine l\u00e9gitimit\u00e9 \u00e0 ce que les \u00c9tats-Unis s\u2019affirment davantage. Pendant des d\u00e9cennies, la Chine s\u2019est servie de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle am\u00e9ricaine sans avoir \u00e0 payer. L\u2019OMC appuie les Am\u00e9ricains qui affirment que l\u2019Europe a injustement subventionn\u00e9 Airbus. Quant au Canada, on peut de fa\u00e7on l\u00e9gitime affirmer que les producteurs laitiers locaux ont \u00e9t\u00e9 excessivement subventionn\u00e9s. Le probl\u00e8me n\u2019est pas qu\u2019il n\u2019y a pas de m\u00e9rite dans chacun de ces cas, mais plut\u00f4t que les forces exerc\u00e9es par l\u2019administration am\u00e9ricaine causent des dommages mesurables \u00e0 la croissance \u00e9conomique mondiale.<\/p>\n
Les pr\u00e9occupations entourant les \u00e9changes commerciaux abondent \u00e9galement ailleurs. Le Royaume-Uni semble d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre le Brexit peu importe les cons\u00e9quences n\u00e9gatives \u00e0 court ou \u00e0 moyen terme. Bien que l\u2019importance relative de l\u2019\u00e9conomie au Royaume-Uni est seulement modeste, cette situation s\u2019ajoutera au conflit commercial et engendrera des perturbations \u00e9conomiques \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne. En Asie, compte tenu des diff\u00e9rends politiques qui perdurent entre le Japon et la Cor\u00e9e du Sud, leurs relations sur le plan \u00e9conomique sont devenues de plus en plus tendues.<\/p>\n
En g\u00e9n\u00e9ral, le libre-\u00e9change fait profiter l\u2019\u00e9conomie mondiale. Les biens sont produits dans les r\u00e9gions o\u00f9 les co\u00fbts sont les moins \u00e9lev\u00e9s et sont vendus dans les march\u00e9s les plus solides, ce qui favorise l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9conomique (et la rentabilit\u00e9). Le protectionnisme fait l\u2019inverse. Il force la production de biens dans des r\u00e9gions o\u00f9 les co\u00fbts sont plus \u00e9lev\u00e9s, fait augmenter les prix d\u2019achat nationaux des biens et rend le commerce moins rentable.<\/p>\n
Gr\u00e2ce \u00e0 la solidit\u00e9 de la consommation aux \u00c9tats-Unis, le PIB am\u00e9ricain global est demeur\u00e9 vigoureux et a progress\u00e9 \u00e0 un taux annualis\u00e9 de 2,5 % \u00e0 la premi\u00e8re moiti\u00e9 de l\u2019exercice de 2019. Toutefois, l\u2019\u00e9l\u00e9ment industriel de l\u2019\u00e9conomie, qui, au fil du temps, a perdu de son importance globale par rapport au PIB am\u00e9ricain, ralentit. Ceci s\u2019explique du fait que les entreprises sont devenues plus h\u00e9sitantes \u00e0 investir d\u2019importants capitaux dans de nouveaux projets, alors que les guerres commerciales d\u00e9g\u00e9n\u00e8rent. Plus la p\u00e9riode d\u2019incertitude sera longue, plus les investissements en capital en souffriront et \u00e0 leur tour, nuiront \u00e0 la productivit\u00e9, \u00e0 la croissance \u00e9conomique et \u00e9ventuellement \u00e0 l\u2019emploi.<\/p>\n
L\u2019incertitude qui provient de ces guerres commerciales sur plusieurs fronts et le leadership politique\u00a0\u00a0 incontr\u00f4l\u00e9 ont contribu\u00e9 \u00e0 augmenter la volatilit\u00e9 des march\u00e9s. Bien que le march\u00e9 des actions nord-am\u00e9ricain a progress\u00e9 de fa\u00e7on tr\u00e8s positive jusqu\u2019\u00e0 ce jour en 2019, il devient de plus en plus \u00e9vident que nous nous trouvons au milieu d\u2019un ralentissement de l\u2019\u00e9conomie mondiale.\u00a0 M\u00eame si, pour l\u2019instant, nous ne pr\u00e9voyons pas de r\u00e9cession, nous pourrions \u00e9ventuellement en subir une si ces enjeux commerciaux ne sont pas r\u00e9gl\u00e9s. Cet environnement macro\u00e9conomique nous pr\u00e9occupe et nous n\u2019excluons pas la possibilit\u00e9 d\u2019autres dommages \u00e9conomiques. Nous demeurerons vigilants quant \u00e0 la fa\u00e7on dont cette situation aura une incidence sur les soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles nous investissons et agirons prudemment.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Au d\u00e9but de 2018, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump avait affirm\u00e9 que : \u00ab les guerres commerciales sont bonnes et faciles \u00e0 remporter \u00bb.\u00a0 Ayant ceci \u00e0 l\u2019esprit, le pr\u00e9sident a alors donn\u00e9 le coup d\u2019envoi \u00e0 la guerre commerciale entre la Chine et les \u00c9tats-Unis qui, depuis presque deux ans, s\u2019est intensifi\u00e9e. Parall\u00e8lement, il a forc\u00e9 le Canada et le Mexique \u00e0 revoir l\u2019accord de l\u2019AL\u00c9NA (qui porte maintenant le nom de l\u2019ACEUM) qui n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 ratifi\u00e9 par le Congr\u00e8s am\u00e9ricain et qui pourrait ne jamais faire l\u2019objet d\u2019une loi. Plus r\u00e9cemment, le pr\u00e9sident a lanc\u00e9 un troisi\u00e8me front avec les Europ\u00e9ens en guise de repr\u00e9sailles pour avoir subventionn\u00e9 Airbus. Derni\u00e8rement, l\u2019Organisation mondiale du commerce (l\u2019OMC) a donn\u00e9 aux \u00c9tats-Unis le feu vert d\u2019imposer des droits de douane sur des importations am\u00e9ricaines, notamment le whisky \u00e9cossais, le vin fran\u00e7ais et le fromage italien. Le pr\u00e9sident Trump s\u2019est r\u00e9cemment f\u00e9licit\u00e9 de cette \u00ab belle victoire \u00bb. Sa bataille la plus importante demeure avec la Chine, car les \u00c9tats-Unis et la Chine repr\u00e9sentent les deux plus grandes \u00e9conomies au monde. D\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, 69 % des biens envoy\u00e9s par les \u00c9tats-Unis vers la Chine se verront imposer […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n