L\u2019impact social et \u00e9conomique li\u00e9 \u00e0 la COVID-19 a domin\u00e9 le rendement du march\u00e9 des capitaux au cours des neuf derniers mois.\u00a0 La chute s\u00e9v\u00e8re et rapide des march\u00e9s boursiers mondiaux en f\u00e9vrier et en mars a \u00e9t\u00e9 contr\u00e9e par un fort rebond inattendu qui s\u2019est maintenu tout au long de l\u2019\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
Bien que les march\u00e9s boursiers, dans leur ensemble, soient presque retourn\u00e9s \u00e0 leurs niveaux du d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas pour la plupart des actions individuelles. On observe une nette d\u00e9marcation entre les \u00ab gagnants de la crise de la COVID \u00bb et le reste du march\u00e9. Un grand nombre de titres du secteur de la technologie, qui ont tir\u00e9 avantage de la forte demande pour leurs produits en raison\u00a0 du passage vers le t\u00e9l\u00e9travail, ont repris le rythme soutenu dont ils jouissaient avant la p\u00e9riode de la pand\u00e9mie. D\u2019autres b\u00e9n\u00e9ficiaires incluent le secteur des soins de sant\u00e9, les fournisseurs de mat\u00e9riaux de r\u00e9novation, les d\u00e9taillants bien positionn\u00e9s, les fournisseurs d\u2019\u00e9nergie renouvelable et quelques entreprises industrielles qui fournissent des produits et services essentiels.<\/p>\n
Cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas de plusieurs autres soci\u00e9t\u00e9s dont le rendement de l\u2019action en 2020 a pris un net recul par rapport aux march\u00e9s. Ces actions comprennent celles des banques, des d\u00e9taillants traditionnels, des producteurs p\u00e9troliers et gaziers, des compagnies a\u00e9riennes, de l\u2019h\u00f4tellerie et d\u2019autres entreprises de services.<\/p>\n
La robustesse des \u00ab gagnants de la crise de la COVID \u00bb et leur contribution d\u00e9mesur\u00e9e envers l\u2019ensemble du rendement des march\u00e9s boursiers ne refl\u00e8tent pas la sombre r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. En effet, le taux de ch\u00f4mage demeure \u00e9lev\u00e9 et continuera de l\u2019\u00eatre l\u2019an prochain. Plusieurs petites entreprises du secteur des services ont disparu ou s\u2019accrochent avec difficult\u00e9 et on se demande si les banques ont pris des mesures suffisantes dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 o\u00f9 ces entreprises commerciales devaient faire faillite. Le secteur d\u00e9prim\u00e9 du transport, plus particuli\u00e8rement les compagnies a\u00e9riennes, a contribu\u00e9 \u00e0 la faible demande pour les produits p\u00e9troliers. Nous nous attendons \u00e0 ce que la croissance pour ces secteurs demeure lente, et ce tant et aussi longtemps que les d\u00e9placements de la population demeureront restreints.<\/p>\n
L\u2019\u00e9l\u00e9ment positif de cet environnement a \u00e9t\u00e9 le renforcement des bilans personnels. Au Canada, o\u00f9 le niveau des emprunts personnels a augment\u00e9 pour d\u00e9passer celui des \u00c9tats-Unis, les gens ont profit\u00e9 du confinement pour rembourser leurs dettes. Avec le temps, cela devrait aider \u00e0 soutenir la reprise.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, les gouvernements qui ont tir\u00e9 une bonne le\u00e7on de la crise financi\u00e8re d\u2019il y a 12 ans ont pris une approche agressive en cr\u00e9ant des mesures de relance mon\u00e9taire. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont encore une fois atteint des niveaux planchers et les banques centrales se sont engag\u00e9es \u00e0 maintenir ce niveau dans un avenir pr\u00e9visible. Le principal objectif visant \u00e0 contr\u00f4ler l\u2019inflation et dont cette r\u00e9flexion a \u00e9t\u00e9 dominante pour les banques centrales depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es 80, a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par le souhait de retrouver le plein emploi. En revanche, cela a contribu\u00e9 \u00e0 soutenir le prix des actifs, notamment les march\u00e9s des actions, des obligations et du logement.<\/p>\n
Selon nous, une reprise solide des march\u00e9s boursiers est \u00e0 prendre avec une dose raisonnable de scepticisme. Bien que nous reconnaissions que les investisseurs tentent de pr\u00e9voir ce qui se passera apr\u00e8s la pand\u00e9mie, nous demeurons prudents, quant \u00e0 nous. En outre, la venue prochaine des \u00e9lections am\u00e9ricaines le 3 novembre ajoutera un potentiel de volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s.<\/p>\n
\u00c0 cette fin, nous continuons de maintenir des niveaux \u00e9lev\u00e9s de liquidit\u00e9s dans votre portefeuille. Cette approche assure une protection dans l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 d\u2019un repli des march\u00e9s tout en nous donnant l\u2019occasion d\u2019acheter \u00e0 rabais des titres de soci\u00e9t\u00e9s de qualit\u00e9 si ce sc\u00e9nario se produisait.\u00a0 Entre-temps, les positions en actions de grande qualit\u00e9 que nous d\u00e9tenons permettront \u00e0 votre portefeuille de participer \u00e0 une reprise quand elle se produira.<\/p>\n
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L\u2019impact social et \u00e9conomique li\u00e9 \u00e0 la COVID-19 a domin\u00e9 le rendement du march\u00e9 des capitaux au cours des neuf derniers mois.\u00a0 La chute s\u00e9v\u00e8re et rapide des march\u00e9s boursiers mondiaux en f\u00e9vrier et en mars a \u00e9t\u00e9 contr\u00e9e par un fort rebond inattendu qui s\u2019est maintenu tout au long de l\u2019\u00e9t\u00e9. Bien que les march\u00e9s boursiers, dans leur ensemble, soient presque retourn\u00e9s \u00e0 leurs niveaux du d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas pour la plupart des actions individuelles. On observe une nette d\u00e9marcation entre les \u00ab gagnants de la crise de la COVID \u00bb et le reste du march\u00e9. Un grand nombre de titres du secteur de la technologie, qui ont tir\u00e9 avantage de la forte demande pour leurs produits en raison\u00a0 du passage vers le t\u00e9l\u00e9travail, ont repris le rythme soutenu dont ils jouissaient avant la p\u00e9riode de la pand\u00e9mie. D\u2019autres b\u00e9n\u00e9ficiaires incluent le secteur des soins de sant\u00e9, les fournisseurs de mat\u00e9riaux de r\u00e9novation, les d\u00e9taillants bien positionn\u00e9s, les fournisseurs d\u2019\u00e9nergie renouvelable et quelques entreprises industrielles qui fournissent des produits et services essentiels. Cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas de plusieurs autres soci\u00e9t\u00e9s dont le rendement de l\u2019action en 2020 a pris un net […]<\/p>\n","protected":false},"author":88889,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"yoast_head":"\n